策略：通过出售比特币和发行MSTR股票， 확보了40亿美元的资金，用于回购STRC股份和补充现金储备

Strategy 公司于 8 月 3 日通过向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件，披露了 7 月 27 日至 8 月 2 日一周的资金募集和运营情况。在此期间，该公司出售了 1,638 枚比特币，获得 1.477 亿美元，并额外发行了约 301 万股 MSTR 普通股，募集了 2.906 亿美元，总共筹集了约 3.95 亿美元。然而，这些资金中，没有任何一部分用于购买新的比特币。因此，Strategy 公司的 BTC 新增购买中断期已经连续延长至 6 周，这是自 2024 年以来最长的中断期。 资金运营的核心是 STRC 优先股的稳定。自 5 月以来，STRC 的面值（100 美元）持续低于实际价格，如果这种情况持续下去，将削弱通过新发行募集资金的渠道。上周，Strategy 公司将出售比特币所得的 5230 万美元和发行 MSTR 股票所得的 2890 万美元，共计 912,143 股，以 8120 万美元的价格赎回。在上周，该公司还以平均 86.53 美元的价格，花费 2500 万美元购买了 28,930 股。自 7 月启动该计划以来，STRC 的总赎回金额已达到约 1.62 亿美元。剩余的优先股赎回额度为 8.93 亿美元，而 MSTR 普通股回购的 10 亿美元额度尚未使用。公司计划在 9 月前恢复 STRC 的面值。 与此同时，Strategy 公司也完成了其目标，将美元现金储备增加到 40 亿美元。在 MSTR 发行所得的 2.906 亿美元中，有 2.5 亿美元被纳入储备金，另有 1170 万美元以现金形式持有。截至 6 月底，储备金为 25.5 亿美元，到 7 月 26 日增加到 37.5 亿美元，此次增持使储备金达到了 40 亿美元的目标。这笔储备金足以覆盖约 27 个月的年度优先股股息和债务利息，约 17.6 亿美元，并且只能用于支付优先股股息和债务利息，需要董事会的单独批准。 然而，在这个过程中，MSTR 普通股的稀释和 BTC 储备量的减少同时发生。比特币分析师 Will Clemente 认为，此次交易更清晰地展示了 Strategy 公司如何在比特币持有者、普通股股东和优先股投资者之间平衡利益。另一方面，比特币批评家 Peter Schiff 批评说，此次交易表明 Strategy 公司越来越依赖出售比特币和稀释 MSTR 股票来保护优先股投资者的利益。 Strategy 公司年初至今的 BTC 收益率为 3.5%，较 5 月底的 13.3% 大幅下降。按季度计算，BTC 收益率为 -4.6%，BTC 收益指标下降了约 4 万枚比特币，按当前价格计算，约为 24 亿美元。目前，Strategy 公司持有 842,138 枚比特币，平均购买成本为 75,419 美元，总购买成本为 635.1 亿美元。在撰写本文时，比特币价格约为 62,633 美元，持有资产的市值（约 527 亿美元）低于购买成本约 108 亿美元.