Стратегия: продажа BTC и выпуск акций MSTR для обеспечения выкупа STRC и получения 40 миллионов долларов наличными

Компания Strategy раскрыла информацию о привлечении и использовании средств за неделю с 27 июля по 2 августа, согласно документам, представленным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 3 августа. В течение этого периода компания продала 1638 биткоинов, получив 147,7 миллиона долларов, и дополнительно выпустила около 3,01 миллиона акций класса MSTR, привлекая 290,6 миллиона долларов, что в общей сложности составило около 395 миллионов долларов. Однако ни одна из этих сумм не была направлена на покупку новых биткоинов. Таким образом, период приостановки новых покупок биткоинов компанией Strategy увеличился до шести недель подряд, что является самым длительным перерывом с начала 2024 года. Ключевым направлением использования средств стала реструктуризация акций класса STRC. С мая акции STRC постоянно торгуются ниже номинальной стоимости (100 долларов), и если эта ситуация сохранится, это ослабит канал привлечения средств путем выпуска новых акций. На прошлой неделе компания Strategy выкупила 912 143 акции STRC за 81,2 миллиона долларов, используя 52,3 миллиона долларов, полученных от продажи биткоинов, и 28,9 миллиона долларов, полученных от выпуска акций MSTR. На предыдущей неделе компания также приобрела 28 930 акций по средней цене 86,53 доллара за акцию, что составило 25 миллионов долларов. Таким образом, общий объем выкупленных акций STRC с начала программы в июле составляет около 106,2 миллиона долларов. Остаток средств, предназначенных для выкупа акций STRC, составляет 893,8 миллиона долларов, а лимит на выкуп собственных акций класса MSTR в размере 1 миллиарда долларов пока не использован. Компания планирует восстановить номинальную стоимость акций STRC к сентябрю. Одновременно компания Strategy достигла целевого уровня в 4 миллиарда долларов в виде денежных резервов. Из 290,6 миллиона долларов, полученных от выпуска акций MSTR, 250 миллионов долларов были направлены в резервы, а 11,7 миллиона долларов остаются в виде наличных средств. Денежные резервы, которые на конец июня составляли 25,5 миллиарда долларов, увеличились до 37,5 миллиарда долларов к 26 июля, и это увеличение позволило достичь целевого уровня в 4 миллиарда долларов. Эти резервы достаточны для покрытия годовых выплат дивидендов по приоритетным акциям и процентов по долгам в размере около 17,6 миллиарда долларов в течение примерно 27 месяцев и могут использоваться только для выплаты дивидендов по приоритетным акциям и процентов по долгам, без отдельного одобрения совета директоров. Однако в результате этих действий одновременно произошло размытие стоимости акций класса MSTR и сокращение запасов биткоинов. Аналитик по криптовалютам Уилл Клементе отметил, что эта сделка более четко демонстрирует, как компания Strategy пытается сбалансировать интересы держателей биткоинов, акционеров обыкновенных акций и инвесторов в приоритетные акции. В то же время критик биткоинов Питер Шифф раскритиковал сделку, заявив, что она показывает, как компания Strategy все чаще использует продажу биткоинов и размытие стоимости акций MSTR для защиты интересов инвесторов в приоритетные акции. Доходность биткоинов (BTC Yield) компании Strategy с начала года составляет 3,5%, что значительно ниже, чем 13,3% на конец мая. Доходность биткоинов за квартал составляет -4,6%, а показатель прироста стоимости биткоинов снизился примерно на 40 000 биткоинов (по текущим ценам – около 2,4 миллиарда долларов). В настоящее время компания Strategy владеет 842 138 биткоинами со средней ценой приобретения 75 419 долларов, что составляет общую стоимость в 63,51 миллиарда долларов. На момент написания статьи цена биткоина составляла около 62 633 доллара, что означает, что рыночная стоимость активов компании (около 52,7 миллиарда долларов) на 10,8 миллиарда долларов ниже, чем их себестоимость.