Strategie: Vânzarea de BTC și emiterea de acțiuni MSTR au permis achiziționarea de STRC și obținerea a 40 de milioane de dolari în numerar

Strategia a publicat, prin documentele depuse la Comisia pentru Valori Mobiliare a SUA (SEC) pe 3 august, detaliile privind activitățile de strângere de fonduri și de operare din săptămâna 27 iulie - 2 august. În această perioadă, compania a vândut 1.638 de Bitcoin, obținând 147,7 milioane de dolari, și a emis aproximativ 3,01 milioane de acțiuni ordinare MSTR, strângând 290,6 milioane de dolari, ajungând astfel la un total de aproximativ 395 milioane de dolari. Cu toate acestea, niciunul dintre acești fonduri nu a fost utilizat pentru achiziționarea de noi Bitcoin. Astfel, perioada în care Strategia nu a mai achiziționat noi BTC a ajuns la 6 săptămâni consecutive, fiind cea mai lungă perioadă de acest gen din 2024. Gestionarea eficientă a fondurilor a depins în principal de normalizarea prețului acțiunilor preferențiale STRC. De la începutul lunii mai, prețul acțiunilor STRC a fost în mod constant sub valoarea nominală (100 de dolari), iar dacă această situație persistă, canalele de finanțare prin emiterea de noi acțiuni vor fi compromise. În săptămâna trecută, compania a răscumpărat 912.143 de acțiuni STRC, la un preț de 8,12 milioane de dolari, folosind 5,23 milioane de dolari obținuți din vânzarea de Bitcoin și 2,89 milioane de dolari obținuți din emiterea de acțiuni MSTR. De asemenea, în săptămâna precedentă, au fost achiziționate 28.930 de acțiuni, la un preț mediu de 86,53 dolari, pentru o valoare totală de 2,5 milioane de dolari. Astfel, de la începutul programului în luna iulie, suma totală răscumpărată pentru acțiunile STRC a ajuns la aproximativ 100,62 milioane de dolari. Limita rămasă pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale este de 893,8 milioane de dolari, iar limita de 1 miliard de dolari pentru achiziționarea de acțiuni proprii MSTR nu a fost încă utilizată. Compania își propune să restabilească valoarea nominală a acțiunilor STRC până în luna septembrie. În același timp, strategia a permis atingerea nivelului țintă de 4 miliarde de dolari pentru rezervele de numerar. Din suma de 2,96 miliarde de dolari obținută din emisiunea de obligațiuni MSTR, 2,5 miliarde de dolari au fost alocate ca rezerve, iar 117 milioane de dolari au rămas în numerar. Rezervele, care la sfârșitul lunii iunie erau de 25,5 miliarde de dolari, au crescut la 37,5 miliarde de dolari până pe 26 iulie, iar această majorare a permis atingerea obiectivului de 4 miliarde de dolari. Aceste rezerve sunt suficiente pentru a acoperi, timp de aproximativ 27 de luni, dividendele preferențiale și dobânzile la datorii, estimate la aproximativ 1,76 miliarde de dolari pe an, și pot fi utilizate exclusiv pentru plata dividendelor preferențiale și a dobânzilor la datorii, fără aprobarea prealabilă a consiliului de administrație. Însă, în acest proces, s-a produs simultan diluarea acțiunilor obișnuite MSTR și o reducere a cantității de BTC deținute. Analistul de criptomonede Will Clemente a evaluat această tranzacție ca fiind una care a arătat mai clar modul în care MicroStrategy echilibrează interesele deținătorilor de Bitcoin, acționarilor obișnuiți și investitorilor în acțiuni preferențiale. Pe de altă parte, criticul Bitcoin, Peter Schiff, a criticat această tranzacție, susținând că demonstrează modul în care MicroStrategy utilizează din ce în ce mai mult vânzarea de Bitcoin și diluarea MSTR pentru a proteja interesele investitorilor în acțiuni preferențiale. Randamentul BTC al strategiei, de la începutul anului, a fost de 3,5%, înregistrând o scădere semnificativă față de 13,3% la sfârșitul lunii mai. Randamentul BTC pe trimestru este de -4,6%, iar indicatorul de câștig BTC a scăzut cu aproximativ 40.000 BTC (echivalentul a aproximativ 2,4 miliarde de dolari, la prețul actual). În prezent, strategia deține 842.138 de Bitcoin, cu un cost mediu de achiziție de 75.419 dolari, iar costul total de achiziție este de 63,51 miliarde de dolari. La momentul redactării articolului, prețul Bitcoin era de aproximativ 62.633 de dolari, iar valoarea de piață a activelor deținute (aproximativ 52,7 miliarde de dolari) este cu aproximativ 10,8 miliarde de dolari mai mică decât costul de achiziție.