Strategie: Verkoop van BTC en uitgifte van MSTR-aandelen om STRC-aandelen terug te kopen en 400 miljoen dollar aan contant geld te verkrijgen

Stratégie heeft via een document dat op 3 augustus is ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), de financiële transacties van de week van 27 juli tot en met 2 augustus bekendgemaakt. Gedurende deze periode verkocht het bedrijf 1.638 Bitcoin voor een bedrag van 147,7 miljoen dollar, en gaf het ongeveer 3,01 miljoen aandelen MSTR uit, waarmee 290,6 miljoen dollar werd opgehaald. In totaal werd zo'n 395 miljoen dollar verzameld. Echter, er werd geen van dit geld gebruikt voor de aankoop van nieuwe Bitcoin. Hierdoor is de periode waarin Stratégie geen nieuwe Bitcoin heeft gekocht, nu al zes weken, wat de langste periode is sinds 2024. De kern van het kapitaalbeheer lag in de normalisatie van de voorkeursaandelen van STRC. Sinds mei is de koers van STRC voortdurend lager dan de nominale waarde (100 dollar), en als deze situatie aanhoudt, zal het kanaal voor het aantrekken van kapitaal via nieuwe uitgiften verzwakken. Vorige week kocht het bedrijf 912.143 aandelen voor 81,2 miljoen dollar, door 52,3 miljoen dollar aan opbrengsten uit de verkoop van Bitcoin en 28,9 miljoen dollar aan opbrengsten uit de uitgifte van MSTR aandelen te combineren. De week ervoor kocht het bedrijf 28.930 aandelen voor gemiddeld 86,53 dollar, wat neerkomt op 25 miljoen dollar. Sinds de start van het programma in juli, heeft het bedrijf in totaal voor ongeveer 106,2 miljoen dollar aan STRC aandelen teruggekocht. De resterende limiet voor de terugkoop van voorkeursaandelen bedraagt 893,8 miljoen dollar, en de limiet van 1 miljard dollar voor de terugkoop van eigen aandelen van MSTR is nog niet benut. Het bedrijf streeft ernaar dat de koers van STRC tegen september weer de nominale waarde bereikt. Tegelijkertijd vulde het bedrijf de kasreserve aan tot het doel van 4 miljard dollar. Van de 2,906 miljard dollar aan opbrengsten uit de MSTR-uitgifte, werd 2,5 miljard dollar opgenomen in de kasreserve, terwijl 117 miljoen dollar in contanten werd aangehouden. De kasreserve, die eind juni 2,55 miljard dollar bedroeg, steeg tot 3,75 miljard dollar tegen 26 juli, en met deze toename werd het doel van 4 miljard dollar bereikt. Deze kasreserve is voldoende om de jaarlijkse voorkeursdividenden en rentebetalingen van ongeveer 1,76 miljard dollar gedurende ongeveer 27 maanden te dekken, en kan alleen worden gebruikt voor de betaling van voorkeursdividenden en rente, zonder aanvullende goedkeuring van de raad van bestuur. Echter, tijdens dit proces vonden tegelijkertijd een verwatering van de gewone aandelen van MSTR plaats en een afname van de Bitcoin-bezittingen. Bitcoin-analist Will Clemente oordeelde dat deze transactie duidelijker aantoont hoe MicroStrategy de belangen van Bitcoin-bezitters, aandeelhouders van gewone aandelen en investeerders in preferente aandelen in evenwicht wil brengen. Aan de andere kant bekritiseerde Bitcoin-criticus Peter Schiff deze transactie, waarbij hij stelde dat MicroStrategy steeds vaker Bitcoin verkoopt en de aandelenverwatering van MSTR gebruikt om investeerders in preferente aandelen te beschermen. Vanaf het begin van het jaar bedroeg het rendement van BTC bij Strategy 3,5%, een aanzienlijke daling ten opzichte van de 13,3% aan het einde van mei. Het BTC-rendement per kwartaal bedraagt -4,6%, en de BTC-winst is met ongeveer 40.000 BTC (ongeveer 2,4 miljard dollar op basis van de huidige prijs) gedaald. Strategy bezit momenteel 842.138 Bitcoin, met een gemiddelde aankoopprijs van 75.419 dollar, wat resulteert in totale aankosten van 63,5 miljard dollar. Op het moment van schrijven van dit artikel was de prijs van Bitcoin ongeveer 62.633 dollar, waardoor de waarde van de bezittingen (ongeveer 52,7 miljard dollar) ongeveer 10,8 miljard dollar lager is dan de aankoopprijs.