戦略として、BTCを売却し、MSTR株式を発行することで、STRCの換金と4億ドルの現金確保を目指します

ストラテジーは、8月3日に米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類を通じて、7月27日から8月2日までの1週間の資金調達および運用状況を公表しました。同社は、この期間中にビットコイン1,638個を売却し、1億477万ドルを調達し、さらにMSTR普通株式約301万株を追加発行し、2億9,060万ドルを調達し、合計約3億9,500万ドルを調達しました。しかし、この資金のうち、ビットコインの新規購入に充当された金額は一切ありませんでした。これにより、ストラテジーのBTC新規購入停止期間は6週間連続となり、2024年以降で最も長い期間となっています。 資金運用の中心は、STRC優先株式の正常化でした。STRCは5月以降、額面（100ドル）を下回っており、この状態が続くと、新規発行による資金調達チャネルが弱体化します。ストラテジーは、先週、ビットコイン売却による5,230万ドルとMSTR発行による2,890万ドルを合計し、912,143株を8,120万ドルで買い戻しました。前週にも28,930株を平均86.53ドルで2,500万ドルに買い入れたため、7月プログラム開始以降、STRCの総買い戻し額は約1億620万ドルに達しています。残りの優先株式買い戻し枠は8億9,380万ドル、MSTR普通株式の自己株買い戻し枠10億ドルはまだ未使用です。同社は、9月までにSTRCの額面を回復することを目標としています。 同時に、ストラテジーは、目標であった40億ドルの現金準備金を達成しました。MSTR発行による2億9,060万ドルのうち、2億5,000万ドルが準備金として計上され、1,170万ドルが現金として保有されています。6月末に25億5,000万ドルだった準備金は、7月26日までに37億5,000万ドルに増加し、今回の増額により、40億ドルの目標を達成しました。この準備金は、年間優先配当・債務利息の約17億6,000万ドルを約27ヶ月間カバーできる規模であり、取締役会の別途承認なしには、優先配当および債務利息の支払いにのみ使用可能です。 しかし、この過程で、MSTR普通株式の希薄化とBTC保有量の減少が同時に発生しました。ビットコインアナリストのウィル・クレメンテは、今回の取引が、ストラテジーがビットコイン保有者、普通株式株主、優先株式投資者の間の利害関係をどのようにバランスを取るかを示すものだと評価しました。一方、ビットコイン懐疑論者のピーター・シフは、今回の取引が、ストラテジーが優先株式投資者を保護するために、ビットコインの売却とMSTRの希薄化をますます活用していることを示していると批判しました。 ストラテジーの年初からのBTC収益率（BTC Yield）は3.5%と、5月末の13.3%から大幅に低下しました。四半期ごとのBTC収益率は-4.6%であり、BTCの利益指標は約4万BTC（現在の価格で約24億ドル）減少しました。現在、ストラテジーが保有するビットコインは842,138個で、平均取得単価は75,419ドル、総取得費用は635億1,000万ドルです。記事作成時点でのビットコイン価格は約62,633ドルであり、保有資産の時価総額（約527億ドル）は、取得原価に対して約108億ドル低い状況です.