Strategia: vendita di Bitcoin, emissione di azioni MSTR, riacquisto di STR, acquisizione di 400 milioni di dollari in contanti

Strategy ha divulgato, tramite un documento depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense il 3 agosto, i dettagli della raccolta fondi e della gestione finanziaria della settimana dal 27 luglio al 2 agosto. Durante questo periodo, l'azienda ha venduto 1.638 Bitcoin, incassando 147,7 milioni di dollari, e ha emesso circa 3,01 milioni di azioni ordinarie MSTR, raccogliendo 290,6 milioni di dollari, per un totale di circa 395 milioni di dollari. Tuttavia, nessuna di queste risorse è stata utilizzata per l'acquisto di nuovi Bitcoin. Di conseguenza, il periodo di sospensione degli acquisti di BTC da parte di Strategy si è esteso per la sesta settimana consecutiva, il più lungo intervallo dal 2024 ad oggi. L'obiettivo principale della gestione finanziaria è stata la stabilizzazione delle azioni privilegiate STRC. Dal mese di maggio, il valore nominale di STRC è stato costantemente inferiore a 100 dollari, e se questa situazione dovesse persistere, il canale di raccolta fondi tramite nuove emissioni sarebbe compromesso. La scorsa settimana, Strategy ha utilizzato 52,3 milioni di dollari derivanti dalla vendita di Bitcoin e 28,9 milioni di dollari derivanti dall'emissione di azioni MSTR per riacquistare 912.143 azioni STRC a un prezzo di 81,2 milioni di dollari. La settimana precedente, erano state acquistate 28.930 azioni a un prezzo medio di 86,53 dollari per azione, per un totale di 25 milioni di dollari. Da quando è stato avviato il programma a luglio, il valore totale dei riacquisti di STRC ha raggiunto circa 162 milioni di dollari. Il limite rimanente per il riacquisto di azioni privilegiate è di 893,8 milioni di dollari, mentre il limite di 1 miliardo di dollari per il riacquisto di azioni ordinarie MSTR non è ancora stato utilizzato. L'azienda mira a riportare il valore nominale di STRC al suo livello originale entro settembre. Contemporaneamente, Strategy ha raggiunto l'obiettivo di accumulare 4 miliardi di dollari di riserve di liquidità. Di questi 290,6 milioni di dollari derivanti dall'emissione di azioni MSTR, 250 milioni sono stati destinati alle riserve, mentre 11,7 milioni sono stati mantenuti in contanti. Le riserve, che alla fine di giugno ammontavano a 25,5 miliardi di dollari, sono aumentate a 37,5 miliardi di dollari entro il 26 luglio, raggiungendo così l'obiettivo dei 40 miliardi di dollari. Queste riserve sono sufficienti a coprire circa 27 mesi di dividendi privilegi e interessi sul debito, per un totale di circa 17,6 miliardi di dollari, e possono essere utilizzate esclusivamente per il pagamento di dividendi privilegi e interessi sul debito, previa approvazione del consiglio di amministrazione. Tuttavia, questo processo ha comportato sia la diluizione delle azioni ordinarie MSTR che la riduzione delle riserve di BTC. L'analista di Bitcoin Will Clemente ha valutato questa operazione come un esempio di come Strategy stia cercando di bilanciare gli interessi di diversi stakeholder: detentori di Bitcoin, azionisti ordinari e investitori in azioni privilegiate. D'altra parte, il critico di Bitcoin Peter Schiff ha criticato l'operazione, sostenendo che Strategy stia sempre più ricorrendo alla vendita di Bitcoin e alla diluizione di MSTR per proteggere gli investitori in azioni privilegiate. Il rendimento di BTC (BTC Yield) di Strategy dall'inizio dell'anno è del 3,5%, in forte calo rispetto al 13,3% di maggio. Il rendimento trimestrale di BTC è del -4,6%, e l'indicatore dei guadagni di BTC è diminuito di circa 40.000 BTC, equivalenti a circa 2,4 miliardi di dollari al prezzo corrente. Attualmente, Strategy detiene 842.138 Bitcoin, con un costo medio di acquisizione di 75.419 dollari per Bitcoin, per un costo totale di acquisizione di 63,51 miliardi di dollari. Al momento della stesura dell'articolo, il prezzo di Bitcoin era di circa 62.633 dollari, il che significa che il valore di mercato delle riserve (circa 52,7 miliardi di dollari) è inferiore al costo di acquisizione di circa 10,8 miliardi di dollari.