रणनीति: बीटीसी की बिक्री और एमएसटीआर शेयरों का जारीकरण करके, एसटीसी का पुनर्खरीद किया जाएगा और 40 करोड़ डॉलर की नकदी प्राप्त की जाएगी

स्ट्रैटेजी ने 3 अगस्त को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को प्रस्तुत किए गए दस्तावेजों के माध्यम से 27 जुलाई से 2 अगस्त तक की अवधि के दौरान अपने धन जुटाने और उपयोग के विवरण का खुलासा किया। इस अवधि के दौरान, कंपनी ने 1,638 बिटकॉइन बेचकर 147.7 मिलियन डॉलर जुटाए, और लगभग 3.01 मिलियन MSTR सामान्य शेयरों का अतिरिक्त निर्गमन करके 290.6 मिलियन डॉलर जुटाए, जिससे कुल मिलाकर लगभग 395 मिलियन डॉलर का धन प्राप्त हुआ। हालांकि, इस धन में से किसी भी राशि का उपयोग बिटकॉइन की नई खरीद के लिए नहीं किया गया था। इस प्रकार, स्ट्रैटेजी द्वारा बिटकॉइन की नई खरीद को रोकने की अवधि लगातार 6 सप्ताह तक बढ़ गई है, जो 2024 के बाद की सबसे लंबी अवधि है। धन के उपयोग का मुख्य उद्देश्य STRC वरीयता शेयरों को सामान्य बनाना था। मई के बाद से, STRC के शेयर अपने अंकित मूल्य (100 डॉलर) से लगातार नीचे कारोबार कर रहे हैं, और यदि यह स्थिति बनी रहती है, तो नए निर्गमन के माध्यम से धन जुटाने की क्षमता कमजोर हो जाएगी। पिछले सप्ताह, स्ट्रैटेजी ने बिटकॉइन की बिक्री से प्राप्त 52.3 मिलियन डॉलर और MSTR के निर्गमन से प्राप्त 28.9 मिलियन डॉलर को मिलाकर कुल 912,143 शेयरों को 81.2 मिलियन डॉलर में वापस खरीदा। पिछले सप्ताह भी, कंपनी ने 28,930 शेयरों को औसतन 86.53 डॉलर प्रति शेयर की दर से 25 मिलियन डॉलर में खरीदा था, जिससे जुलाई में शुरू किए गए कार्यक्रम के बाद से STRC शेयरों की कुल पुनर्खरीद राशि लगभग 162 मिलियन डॉलर हो गई है। शेष वरीयता शेयरों की पुनर्खरीद सीमा 893.8 मिलियन डॉलर है, और MSTR सामान्य शेयरों की स्व-खरीद की 1 बिलियन डॉलर की सीमा अभी भी अप्रयुक्त है। कंपनी का लक्ष्य सितंबर तक STRC के शेयरों के अंकित मूल्य को वापस लाना है। साथ ही, स्ट्रैटेजी ने अपने डॉलर नकद भंडार को लक्षित 40 बिलियन डॉलर तक बढ़ा दिया है। MSTR के निर्गमन से प्राप्त 290.6 मिलियन डॉलर में से 250 मिलियन डॉलर को नकद भंडार में शामिल किया गया है, और 11.7 मिलियन डॉलर नकद के रूप में रखे गए हैं। जून के अंत में 25.5 बिलियन डॉलर होने के बाद, 26 जुलाई तक नकद भंडार बढ़कर 37.5 बिलियन डॉलर हो गया, और इस वृद्धि के साथ, 40 बिलियन डॉलर के लक्ष्य को प्राप्त किया गया। यह नकद भंडार लगभग 17.6 बिलियन डॉलर के वार्षिक वरीयता लाभांश और ऋण ब्याज को लगभग 27 महीनों तक कवर करने में सक्षम है, और इसका उपयोग केवल निदेशक मंडल की विशेष मंजूरी के बिना वरीयता लाभांश और ऋण ब्याज के भुगतान के लिए किया जा सकता है। हालांकि, इस प्रक्रिया में MSTR सामान्य शेयरों का तनुकरण और बिटकॉइन होल्डिंग में कमी दोनों एक साथ हुईं। बिटकॉइन विश्लेषक विल क्लेमेंटे ने इस सौदे का मूल्यांकन करते हुए कहा कि इसने स्ट्रैटेजी को बिटकॉइन धारकों, सामान्य शेयरधारकों और वरीयता शेयर निवेशकों के बीच हितों के संतुलन को कैसे प्रबंधित किया जाता है, यह अधिक स्पष्ट रूप से दिखाया है। दूसरी ओर, बिटकॉइन के आलोचक पीटर शीफ ने इस सौदे की आलोचना करते हुए कहा कि यह दर्शाता है कि स्ट्रैटेजी वरीयता शेयर निवेशकों की सुरक्षा के लिए बिटकॉइन की बिक्री और MSTR के तनुकरण का तेजी से उपयोग कर रही है। स्ट्रैटेजी की वर्ष की शुरुआत से अब तक की बिटकॉइन उपज (BTC Yield) 3.5% है, जो मई के अंत में 13.3% से काफी गिरावट है। त्रैमासिक आधार पर, बिटकॉइन उपज -4.6% है, और बिटकॉइन लाभ सूचक लगभग 40,000 बिटकॉइन (वर्तमान मूल्य पर लगभग 2.4 बिलियन डॉलर) से कम हो गया है। वर्तमान में, स्ट्रैटेजी के पास 842,138 बिटकॉइन हैं, जिनका औसत अधिग्रहण मूल्य 75,419 डॉलर है, और कुल अधिग्रहण लागत 63.51 बिलियन डॉलर है। लेख लिखने के समय, बिटकॉइन की कीमत लगभग 62,633 डॉलर थी, जिससे कंपनी की होल्डिंग का बाजार मूल्य (लगभग 52.7 बिलियन डॉलर) अधिग्रहण लागत से लगभग 10.8 बिलियन डॉलर कम है।.