Strategia: BTC:n myynti ja MSTR-osakkeiden liikkeellelasku mahdollistavat STRC-rahastojen lunastuksen ja 400 miljoonan dollarin käteisen saamisen

Strategy julkaisi 3. elokuuta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoiden valvontavirastolle (SEC) toimittamassaan raportissa tiedot rahoituksen hankinnasta ja varojen käytöstä ajanjaksolla 27. heinäkuuta–2. elokuuta. Yhtiö myi tänä aikana 1 638 Bitcoinia, jolloin sen saamat tulot olivat 147,7 miljoonaa dollaria, ja lisäksi se julkaisi noin 3,01 miljoonaa MSTR-osaketta, jolloin sen saamat tulot olivat 290,6 miljoonaa dollaria. Näin ollen yhtiö keräsi yhteensä noin 395 miljoonaa dollaria. Kuitenkaan näistä varoista yhtään ei käytetty uusien Bitcoinien ostamiseen. Tämän myötä Strategyn uusien Bitcoin-ostojen tauko on nyt jatkunut kuusi viikkoa, mikä on pisin tauko vuodesta 2024. Rahavarallisuuden hallinnan keskeinen osa oli STRC-etuosakkeiden normalisointi. STRC:n osakekurssi on ollut toukokuusta lähtien jatkuvasti alle nimellisarvon (100 dollaria), ja tämä tilanne heikentää uusien osakkeiden myynnillä tapahtuvaa varainkeruukanavaa. Viime viikolla yhtiö lunasti 912 143 osaketta 8,12 miljoonalla dollarilla, käyttäen hyväkseen 5,23 miljoonan dollarin Bitcoin-myynnistä saadut varat ja 2,89 miljoonan dollarin MSTR-osakkeiden myynnistä saadut varat. Edellisenä viikkona yhtiö osti 28 930 osaketta keskimääräiseen hintaan 86,53 dollaria, yhteensä 2,5 miljoonalla dollarilla. Heinäkuun alusta lähtien STRC-osakkeiden lunastusten kokonaismäärä on noin 106,2 miljoonaa dollaria. Jäljellä oleva lunastettavien etuosakkeiden määrä on 893,8 miljoonaa dollaria, ja 10 miljoonan dollarin omaisuuden ostoon varattu määrä MSTR-osakkeista on vielä käyttämätön. Yhtiön tavoitteena on palauttaa STRC:n osakekurssi nimellisarvolle mennessä syyskuuhun mennessä. Samalla strategian mukaisesti yritys täytti tavoitteensa, eli 4 miljardin dollarin varantonsa. MSTR-osakkeiden myynnistä saadusta 2,96 miljardin dollarin tuotosta 2,5 miljardia dollaria siirrettiin varantoon, ja 11,7 miljoonaa dollaria pidettiin käteisenä. Varantoon, joka oli 25,5 miljardia dollaria kesäkuun lopussa, lisättiin 37,5 miljardia dollaria 26. heinäkuuta mennessä, ja tämän lisäyksen myötä tavoitteena ollut 4 miljardin dollarin varanto saavutettiin. Tämä varanto kattaa noin 17,6 miljardin dollarin vuotuiset etuudet ja velkojen korot noin 27 kuukauden ajalta, ja sitä voidaan käyttää ainoastaan etuuksien ja velkojen korkojen maksamiseen ilman erillistä hallituksen hyväksyntää. Kuitenkin tässä prosessissa tapahtui samanaikaisesti MSTR:n osakkeiden laimennusta ja BTC-omistuksen vähenemistä. Bitcoin-analyytikko Will Clemente totesi, että tämä kauppa osoitti selkeämmin, miten MicroStrategy pyrkii tasapainottamaan etujaan Bitcoin-omistajien, osakkeenomistajien ja ensisijaisosakkeiden sijoittajien välillä. Toisaalta Bitcoin-kriitikko Peter Schiff kritisoi kauppaa ja väitti, että se osoitti, että MicroStrategy käyttää yhä enemmän Bitcoinin myyntiä ja MSTR:n osakkeiden laimennusta suojellakseen ensisijaisosakkeiden sijoittajia. Strategyn vuoden alun jälkeen saavuttama BTC:n tuotto oli 3,5 %, mutta se laski huomattavasti toukokuun loppuun mennessä, ollen 13,3 %. BTC:n tuotto on nyt -4,6 % vuosineljänneksessä, ja BTC:n arvo on laskenut noin 40 000 BTC:llä (nykyisellä hinnalla noin 2,4 miljardia dollaria). Strategyn nykyinen Bitcoin-omistus on 842 138 kappaletta, joiden keskimääräinen hankintahinta on 75 419 dollaria, ja kokonaiskustannukset ovat 63,51 miljardia dollaria. Artikkelin kirjoitushetkellä Bitcoinin hinta oli noin 62 633 dollaria, jolloin omistettujen varojen markkina-arvo (noin 52,7 miljardia dollaria) on noin 10,8 miljardia dollaria alhaisempi kuin hankintakustannukset.