Stratégia: BTC-d müüakse, MSTR aktsiaid emitseeritakse, et STRC-d tagasi osta ja 400 miljonit dollarit sularaha saada

Strategy avaldas 3. august USA väärtpaberiturujärelvalve (SEC) esitatud dokumentides, et nädalal 27. juulist kuni 2. augustini oli ettevõttel teatud tehinguid. Sel perioodil müüs ettevõte 1638 Bitcoini, teenides 104,7 miljonit dollarit, ning andis välja umbes 3,01 miljonit MSTR tavalist aktsiat, kogudes 290,6 miljonit dollarit, mis kokku moodustas umbes 395 miljonit dollarit. Siiski, sellest summast ei investeeritud ühtegi dollarit uute Bitcoinide ostmiseks. Seega on Strategy's uusimate Bitcoinide ostmise paus nüüdseks kestnud juba kuus nädalat, mis on 2024. aastast alates kõige pikem periood. Rahaliste vahendite kasutamise peamine eesmärk oli STRC eelistusaktsiate väärtuse normaliseerimine. STRC aktsia hind on alates maist pidevalt olnud madalam nimiväärtusest (100 dollarit) ning kui see trend jätkub, nõrgeneb uus kapitali kaasamise kanal. Eelmisel nädalal ostis ettevõte tagasi 912 143 aktsiat kogusummas 8,12 miljonit dollarit, kasutades selleks 5,23 miljonit dollarit Bitcoini müügist saadud tulu ja 2,89 miljonit dollarit MSTR aktsiate emissioonist saadud tulu. Eelmisel nädalal osteti lisaks 28 930 aktsiat keskmiselt 86,53 dollari eest, mis kogus 2,5 miljonit dollarit. Seega on juulist käivitunud programmist alates STRC aktsiate tagasiostmiseks kulutatud kogusumma umbes 106,2 miljonit dollarit. Jäänud tagasiostmise piir on 89,38 miljonit dollarit ning MSTR tavaliste aktsiate tagasiostmise piir 100 miljoni dollari ulatuses on veel kasutamata. Ettevõte eesmärgiks on STRC aktsia nimiväärtuse taastamine hiljemalt septembriks. Samal ajal täideti strateegia raames dollarites väljendatud likviidsete varade reserv kuni sihtini, mis on 4 miljardit dollarit. MSTR-i emissiooni tuludest 2 miljardist 960 miljonist dollarist suunati 2 miljardit 500 miljonit dollarit reservi, ning 117 miljonit dollarit jäi käibevaraks. 6. juuni lõpu seisuga oli reservi suurus 25 miljardit 500 miljonit dollarit, mis suurenes 26. juuliks 37 miljardi 500 miljoni dollarini, ja selle täiendusega saavutati 4 miljardi dollari siht. See reserv on piisav, et katta ligikaudu 17 miljardi 600 miljoni dollari suurused aastased prioriteetdividendid ja intressimaksed umbes 27 kuu jooksul, ning seda saab kasutada ainult prioriteetdividendide ja intressimaksude maksmiseks, ilma nõukogu eraldi heakskiiduta. Kuid selle käigus toimusid korraga MSTR tavaliste aktsiate dilutsioon ja BTC-varude vähenemine. Bitcoinianalüütik Will Clemente märkis, et see tehing näitas selgemalt, kuidas ettevõte Strategic soovib tasakaalustada erinevate huvigruppide, sealhulgas Bitcoiniga seotud investorite, tavaliste aktsionäride ja eelistatud aktsiate investorite, huve. Samal ajal kritiseeris Bitcoinile skeptiline Peter Schiff seda tehingut, väites, et Strategic kasutab üha rohkem Bitcoini müüki ja MSTR aktsiate dilutsiooni, et kaitsta eelistatud aktsiate investeeringuid. Stratigy ettevõtte esimese kvartali algusest arvutatud BTC tootlus oli 3,5%, mis on märgatavalt vähenenud võrreldes 5. kuu lõpuga, kus see oli 13,3%. Kvartaali kohta arvutatud BTC tootlus on -4,6% ning BTC kasum on vähenenud umbes 40 000 BTC võrra (praeguse hinnaga umbes 2,4 miljardit dollarit). Hetkel on Stratigy'l 842 138 Bitcoini, mille keskmine ostuhind on 75 419 dollarit, ja koguinvesteering on 635,1 miljardit dollarit. Artikkel kirjutamise ajal oli Bitcoini hind umbes 62 633 dollarit, mistõttu ettevõtte omanduses olevate varade väärtus (umbes 527 miljardit dollarit) on umbes 108 miljardi dollari võrra madalam kui omandamisega seotud kulud.