Στρατηγική: Πώληση BTC και έκδοση μετοχών MSTR, με σκοπό την επαναγορά STRC και την εξασφάλιση 400 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά

Η εταιρεία Strategy ανακοίνωσε, μέσω εγγράφων που υπέβαλε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στις 3 Αυγούστου, τα στοιχεία για τη συγκέντρωση και διαχείριση κεφαλαίων της κατά τη διάρκεια της εβδομάδας από τις 27 Ιουλίου έως τις 2 Αυγούστου. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η εταιρεία πούλησε 1.638 Bitcoin, αποφέροντας 147,7 εκατομμύρια δολάρια, και εξέδωσε περίπου 3,01 εκατομμύρια μετοχές της, συγκεντρώνοντας 290,6 εκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας έτσι ένα συνολικό ποσό περίπου 395 εκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, κανένα από αυτά τα κεφάλαια δεν χρησιμοποιήθηκε για την αγορά νέων Bitcoin. Ως αποτέλεσμα, η περίοδος κατά την οποία η Strategy δεν πραγματοποίησε νέες αγορές Bitcoin συνεχίζεται για έξι εβδομάδες, η οποία είναι η μεγαλύτερη διακοπή από το 2024. Η βασική προτεραιότητα στη διαχείριση των κεφαλαίων ήταν η σταθεροποίηση των προνομιούχων μετοχών της STRC. Από τον Μάιο, η τιμή των προνομιούχων μετοχών της STRC διαρκώς υπολείπεται της ονομαστικής τους αξίας (100 δολάρια), και εάν αυτή η κατάσταση συνεχιστεί, ο δίαυλος άντλησης κεφαλαίων μέσω νέων εκδόσεων θα αποδυναμωθεί. Την περασμένη εβδομάδα, η εταιρεία εξαγόρασε 912.143 μετοχές, αξίας 8,12 εκατομμυρίων δολαρίων, χρησιμοποιώντας 5,23 εκατομμύρια δολάρια από την πώληση Bitcoin και 2,89 εκατομμύρια δολάρια από την έκδοση μετοχών της MSTR. Επιπλέον, την προηγούμενη εβδομάδα, η εταιρεία αγόρασε 28.930 μετοχές, με μέση τιμή 86,53 δολάρια, για 2,5 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, από την έναρξη του προγράμματος τον Ιούλιο, το συνολικό ποσό που έχει διατεθεί για την εξαγορά προνομιούχων μετοχών της STRC ανέρχεται σε περίπου 162 εκατομμύρια δολάρια. Το υπόλοιπο ποσό που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εξαγορά προνομιούχων μετοχών είναι 8,93 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το όριο των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την αγορά ιδίων μετοχών της MSTR παραμένει αχρησιμοποίητο. Η εταιρεία στοχεύει στην επαναφορά της ονομαστικής αξίας των προνομιούχων μετοχών της STRC έως τον Σεπτέμβριο. Ταυτόχρονα, η εταιρεία συμπλήρωσε τα ταμειακά της αποθέματα σε 4 δισεκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας στον στόχο που είχε θέσει. Από τα 2,96 δισεκατομμύρια δολάρια που συγκεντρώθηκαν από την έκδοση των μετοχών MSTR, τα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια ενσωματώθηκαν στα ταμειακά αποθέματα, ενώ τα 117 εκατομμύρια δολάρια διατηρήθηκαν σε μετρητά. Τα ταμειακά αποθέματα, που στις 30 Ιουνίου ήταν 25,5 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξήθηκαν σε 37,5 δισεκατομμύρια δολάρια έως τις 26 Ιουλίου, και με την τρέχουσα αύξηση, επιτεύχθηκε ο στόχος των 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτά τα ταμειακά αποθέματα είναι αρκετά για να καλύψουν περίπου 17,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες προτεραιότητες μερισμάτων και τόκων χρέους για περίπου 27 μήνες, και μπορούν να χρησιμοποιηθούν μόνο για την πληρωμή αυτών των προτεραιοτήτων και τόκων, χωρίς την ξεχωριστή έγκριση του διοικητικού συμβουλίου. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας, σημειώθηκε ταυτόχρονα αραίωση των κοινών μετοχών της MSTR και μείωση των αποθεμάτων της σε BTC. Ο αναλυτής Bitcoin, Will Clemente, αξιολόγησε αυτή τη συναλλαγή ως μια πιο σαφή ένδειξη του τρόπου με τον οποίο η εταιρεία Strategy επιδιώκει να εξισορροπήσει τα συμφέροντα των κατόχων Bitcoin, των μετόχων των κοινών μετοχών και των επενδυτών των προνομιούχων μετοχών. Από την άλλη πλευρά, ο κριτικός του Bitcoin, Peter Schiff, επέκρινε τη συναλλαγή, υποστηρίζοντας ότι αποδεικνύει ότι η εταιρεία Strategy χρησιμοποιεί όλο και περισσότερο την πώληση Bitcoin και την αραίωση των μετοχών της MSTR για την προστασία των επενδυτών των προνομιούχων μετοχών. Μετά την αρχή του έτους, η απόδοση των Bitcoin (BTC Yield) της εταιρείας Strategy ήταν 3,5%, σημειώνοντας σημαντική πτώση από το 13,3% στα τέλη Μαΐου. Η τριμηνιαία απόδοση των BTC είναι -4,6%, ενώ ο δείκτης κερδών των BTC μειώθηκε κατά περίπου 40.000 BTC (ή περίπου 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια με βάση την τρέχουσα τιμή). Η Strategy διαθέτει επί του παρόντος 842.138 Bitcoin, με μέσο κόστος απόκτησης 75.419 δολάρια ανά Bitcoin, και συνολικό κόστος απόκτησης 63,51 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Την στιγμή της σύνταξης του άρθρου, η τιμή του Bitcoin ήταν περίπου 62.633 δολάρια, με την τρέχουσα αξία των περιουσιακών στοιχείων (περίπου 52,7 δισεκατομμύρια δολάρια) να είναι περίπου 10,8 δισεκατομμύρια δολάρια χαμηλότερη από το κόστος απόκτησης.