Strategi: Salg af BTC og udstedelse af MSTR-aktier for at sikre 400 millioner dollars i kontanter og muliggøre indløsning af STRC

Strategi har offentliggjort sine finansielle resultater for ugen fra den 27. juli til den 2. august i et dokument, der blev indsendt til det amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) den 3. august. I løbet af denne periode solgte virksomheden 1.638 Bitcoin for 147,7 millioner dollars og udstedte yderligere omkring 3,01 millioner aktier i MSTR, hvilket indbragte 290,6 millioner dollars, hvilket resulterede i en samlet indtjening på omkring 395 millioner dollars. Ingen af disse midler blev dog brugt til at købe nye Bitcoin. Dermed er perioden uden nye Bitcoin-køb nu blevet forlænget til seks uger i træk, hvilket er den længste periode uden køb siden 2024. Den centrale del af kapitalforvaltningen var normaliseringen af STRC-præferenceaktierne. STRC-aktierne har siden maj været under deres pålydende værdi (100 dollars), og hvis denne situation fortsætter, vil det svække muligheden for at rejse kapital gennem nye udstedelser. I sidste uge blev 912.143 aktier tilbagekøbt for 81,2 millioner dollars, finansieret af salg af Bitcoin for 52,3 millioner dollars og indtægter fra udstedelse af MSTR-aktier for 28,9 millioner dollars. I den foregående uge blev 28.930 aktier købt tilbage for 25 millioner dollars til en gennemsnitspris på 86,53 dollars. Samlet set har virksomheden tilbagekøbt STRC-aktier for omkring 106,2 millioner dollars siden starten af programmet i juli. Der er stadig et tilbagekøbsloft på 893,8 millioner dollars for præferenceaktierne, og loftet på 1 milliard dollars for tilbagekøb af egne MSTR-aktier er endnu ikke udnyttet. Virksomheden sigter efter at STRC-aktierne genvinder deres pålydende værdi inden udgangen af september. Samtidig blev strategien tilført tilstrækkelige dollar-kontantreserver til at nå målet på 4 milliarder dollar. Af de 2,96 milliarder dollar, der blev modtaget fra MSTR-udstedelsen, blev 2,5 milliarder dollar indlagt i reserverne, mens 117 millioner dollar blev beholdt som kontanter. Reserverne, som var på 2,55 milliarder dollar ved udgangen af juni, steg til 3,75 milliarder dollar inden den 26. juli, og denne forøgelse gjorde det muligt at nå målet på 4 milliarder dollar. Disse reserver er tilstrækkelige til at dække de årlige prioritetsudbetalinger og renteudgifter på omkring 1,76 milliarder dollar i cirka 27 måneder, og de kan kun bruges til prioritetsudbetalinger og renteudgifter uden særskilt godkendelse fra bestyrelsen. Men i denne proces skete der samtidig en udvanding af MSTRs almindelige aktier og en reduktion i beholdningen af BTC. Bitcoin-analytikeren Will Clemente vurderede, at denne transaktion tydeligere viste, hvordan Strategy klarer at balancere interesserne mellem Bitcoin-indehavere, aktionærer i almindelige aktier og investorer i fortrinsaktier. På den anden side kritiserede Bitcoin-skeptikeren Peter Schiff transaktionen og påpegede, at den viser, hvordan Strategy i stigende grad bruger salg af Bitcoin og udvanding af MSTR-aktier til at beskytte investorerne i fortrinsaktier. Strategys BTC-afkast siden årsskiftet har været på 3,5 %, hvilket er et markant fald fra 13,3 % i slutningen af maj. BTC-afkastet for kvartalet er -4,6 %, og BTC-gevinsten er faldet med omkring 40.000 BTC (svarende til ca. 2,4 milliarder dollars ved den nuværende pris). Strategys nuværende beholdning af Bitcoin er 842.138, med en gennemsnitlig anskaffelsespris på 75.419 dollars, og de samlede anskaffelsesomkostninger er 635,1 milliarder dollars. På tidspunktet for artiklens udgivelse var Bitcoin-prisen omkring 62.633 dollars, hvilket betyder, at værdien af de beholdte aktiver (ca. 527 milliarder dollars) er omkring 108 milliarder dollars lavere end anskaffelsesprisen.