Strategiya: BTC-ni sataraq və MSTR səhmlərini buradaraq, STRC-nin geri alınması və 4 milyard dolların əldə edilməsi

Strategy şirkəti, 3 avqust tarixində Amerika Birəddi Kiyyasi Komissiyasına (SEC) təqdim edilən sənəddə, 27 iyul ilə 2 avqust tarixləri aralığında olan həftə ərzində maliyyə toplanması və vəsaitlərin istifadəsinə dair məlumatları açıqlayıb. Şirkət bu müddətdə 1638 ədəd Bitcoin sataraq 147 milyon 700 min dollar gəlir əldə edib, habelə təxminən 3 milyon MSTR ordinar səhmlərinin daha 290 milyon 600 min dollar dəyərində satışını həyata keçirərək, ümumilikdə təxminən 395 milyon dollar vəsait toplayıb. Bununla bərabər, bu vəsaitlərin heç biri yeni Bitcoin alışı üçün sərf edilməyib. Nəticə etibarilə, Strategy şirkətinin yeni Bitcoin alışı aparmaması dövrü artıq 6 həftədir ki, davam edir və bu, 2024-cü ildən bəri ən uzun fasilədir. STRC-nin üstünlük aksiyalarının normalləşdirilməsi, maliyyə vəsaitlərinin idarəedilməsinin mərkəzində yer alırdı. May ayından etibarən STRC-nin nominal dəyəri (100 dollar) davamlı olaraq bu səviyyənin aşağısındadır və bu vəziyyət davam edərsə, yeni buraxılışlar vasitəsilə maliyyə toplama kanalları zəifləyəcəkdir. Şirkət, keçən həftə Bitcoin satışından əldə edilən 52,3 milyon dollar və MSTR buraxılışından gələn 28,9 milyon dolları birləşdirərək, 912.143 ədəd aksiyanı 81,2 milyon dollara geri satın aldı. Bundan əvvəlki həftə də 28.930 ədəd aksiyanı orta hesabla 86,53 dollara, yəni 25 milyon dollara alıb. Beləliklə, iyul ayında proqramın başladığı vaxtdan bəri, STRC-nin toplam geri alım həcmı təxminən 106,2 milyon dollara çatdır. Qalan üstünlük aksiyalarının geri alınması üçün ayrılan 89,38 milyon dollar həddi və MSTR-nin adi aksiyalarının özlərinə alınması üçün ayrılan 100 milyon dollar həddi hələ ki istifadə edilməyib. Şirkət, sentyabr ayına qədər STRC-nin nominal dəyərinin bərpa edilməsini hədəfə götürüb. Eyni zamanda, strategiya dollar əsaslı ehtiyat fondunu, 40 milyard dollar olan hədəfə çatdırıb. MSTR-nin buraxdığı 2 milyard 960 milyon dolların 2 milyard 500 milyon dolları ehtiyat fonduna daxil edilib, qalan 1 milyard 170 milyon dollar isə nağd formada saxlanılır. İyunun sonunda 25 milyard 500 milyon dollar olan ehtiyat fondu, iyulun 26-dək 37 milyard 500 milyon dollara çatdırılıb və bu artım ilə 40 milyard dolların hədəfi gerçəkləşib. Bu ehtiyat fondu, illik prioritet dividend və borc faizləri olan təxminən 17 milyard 600 milyon dolları təxminən 27 ay ərzində ödəmək üçün kifayətdir və direktorlar şurasının xüsusi təsdiqi olmadan yalnız prioritet dividend və borc faizlərinin ödənilməsi üçün istifadə edilə bilər. Ancak bu süreçte, MSTR'nin adi hisselerinin seyreltilmesi ve BTC'nin mülkiyetindeki azalma aynı anda gerçekleşti. Bitcoin analisti Will Clemente, bu işlemin, şirketin Bitcoin sahipleri, adi hisse senedi hissedarları ve tercihli hisse yatırımcıları arasındaki çıkarları nasıl dengeleyeceğini daha net bir şekilde gösterdiğini değerlendirdi. Öte yandan, Bitcoin eleştirmeni Peter Schiff, bu işlemin, şirketin tercihli hisse yatırımcılarını korumak için Bitcoin satışlarını ve MSTR'nin seyreltilmesini giderek daha fazla kullandığını gösterdiğini eleştirdi. Strategi şirkətinin ilin başından bəri Bitcoin (BTC) gəlirindən (BTC Yield) qazancı 3,5% olub, bu isə mayın sonunda 13,3% olan səviyyədən ciddi şəkildə aşağı düşüb. Rüb ərzində Bitcoin gəlirindən qazancı -4,6% təşkil edir və Bitcoin gəlir göstəricisi təxminən 40.000 BTC (indiki qiymətə görə təxminən 24 milyard dollar) azalmayıb. Hazırda Strategi şirkətinin Bitcoin ehtiyatı 842.138 ədəddir, orta alınma qiyməti 75.419 dollar, ümumi alınma xərcləri isə 635 milyard 10 milyon dollar təşkil edir. Məqalə yazıldığı vaxt Bitcoinin qiyməti təxminən 62.633 dollar idi və şirkətin saxladığı aktivlərin bazar dəyəri (təxminən 527 milyard dollar) alınma xərclərinə nisbətən təxminən 108 milyard dollar daha azdır.